Самые лояльные к акционерам компании США

Одна из причин высокой относительной капитализации (по финансовым мультипликаторам) американского бизнеса является самый высокий показатель отчислений акционерам. В среднем по всем публичным компаниям выходит около 53-55% от операционного денежного потока. Ни одна страна не имеет подобных показателей. Именно операционный денежный поток – тот доступный ресурс, из которого формируются капитальные инвестиции, расходы на слияния и поглощения и акционерные отчисления (байбек и дивиденды).В России примерно 28% - это в два раза меньше, чем в США. Но 28% стало только в 2017, в 2010-2015 в диапазоне 17-20%, т.е. рост дивидендов в России произошел лишь с 2016. В странах Западной Европы типичный уровень около 35% (в 2014 доходило до 42%).Но кто поименно платит в США больше всех?За последние 10 лет (с 2008 по 2017) крупнейшие американские компании выплатили инвесторам свыше 7.2 трлн долларов! В абсолютном выражении лидерами являютсяExxon Mobil – 250 млрдApple – 227 млрд (начали платить последние 5 лет и являются абсолютным лидером по отчислениям инвесторам)Microsoft – 179 млрдInternational Business Machines – 141 млрдAT&T – 138 млрдGeneral Electric – 135 млрдJohnson and Johnson – 128 млрдPfizer – 124 млрдProcter and Gamble – 123 млрдWal Mart Stores – 122 млрдКстати, не всегда безумные расходы на акционеров – залог высокой акционерной стоимости и яркий пример этому – IBM и General Electric, акции которых утоптаны практически в «ноль», находясь на минимумах за многие годы. Два символа корпоративной Америки, старейшие корпорации и ранее законодатели индустриальных, технологических и корпоративных стандартов переживают самые драматические времена за свою историю. Последовательный, затяжной тренд снижения выручки и прибыльности, даже выход в зону убытков.Далее...

Феноменальный рост прибылей у американского бизнеса

В США наблюдается беспрецедентный рост прибылей корпораций во многом в связи с эффектом Трампа и налоговой реформой. Годовой рост составляет 27% и около 25% в реальном выражении, что является одним из самых сильных приростов за пол века!Годовая операционная прибыль компаний из S&P500 на акцию составляет 151 пункт (по конечным данным за 3 квартал 2018) и 157 пунктов за 4 квартал 2018 (по прогнозам прибылей). Рост операционной прибыли может быть связан с тем, что бизнес теперь не заинтересован "прятать прибыль" для налоговой оптимизации. sp 1Т.е. финансовый мультипликатор – операционная прибыль к капитализации составляет около 16 (157 пунктов к 2507 по S&P 500 на конец года). 16 – это уровень 1 квартала 2013, когда индекс стоит 1570. Другими словами, текущие 2500 по S&P500 сопоставимы с 1570-1600 6 лет назад или 1200 в конце 2010.Чистая прибыль также на новых максимумах и тоже растет на 27%. 130 пунктов по конечным данным за 3 квартал 2018 и 140 по прогнозной прибыли за 4 квартал 2018.sp 2Далее...

Мысли по рынку Реакция рубля и российского фондового рынка на одни лишь

Реакция рубля и российского фондового рынка на одни лишь ожидания ввода санкция более, чем отчётливо показывают, кто настоящий кукловод, и кто руководит карнавалом. Для современного американского рынка абсолютно немыслимо, что какая-либо внешняя сила на слухах или вбросах могла за считанные дни или даже часы обнулять капитализацию компаний с выручкой в десятки миллиардов долларов или ронять национальную валюту. Это просто невозможно! Там реакция на события исключительно избирательная, а любые внештатные отклонения сглаживаются «заинтересованными лицами».Когда-то считалось, что Россия, обладая ЗВР, размещенными в долларах под 200 млрд (+) в лучшие времена, может иметь весомый аргумент на переговорах и что сброс такого объема бумаг окажет негативное влияние на трежерис. За короткий срок Россия избавилась почти на сотню. Кто нибудь это заметил? Никакого влияния на процентные ставки денежного рынка, ни на трежерис, ни тем более на доллар, который, не падает, а укрепляется рекордными темпами за 3 года. Китай 2-3 года назад в ситуации разрыва платежного баланса по финансовому счету был вынужден за короткий срок 3-6 месяцев обеспечивать движения по трежерис на сумму свыше 250-300 млрд долларов. Кто нибудь это заметил? Опять же, нет!Американский рынок реагирует на внешние новости, события и процессы только тогда, когда это выгодно американскому рынку (институциональным инвесторам, олигархам, маркетмейкерам и регуляторам). Но из вне никто не сможет их раскачать. Это неприступная крепость. Европейский или японский рынок может иметь положительную корреляцию с американским в виду зависимости от долларовой финансовой системы, но обратно, тем более в долгосрочном плане – почти нет.Далее...

Как легко и непринужденно обеспечить своего ребенка жильем

Мой недавний пост, про то что лучше арендовать жилье и копить на собственную квартиру, или же сразу вляпаться в ипотеку, к моему изумлению набрал неплохую статистику. Споры были жаркими.Как легко и непринужденно обеспечить своего ребенка жильемСегодня хочу предложить еще одну интересную стратегию, с помощью которой можно накопить на недвижимость для своего ребенка. Она конечно не идеальная, но имеет право на существование…Что здесь надо понимать, что инвестирование будет проходить на протяжении длительного времени. Если вы будете это делать с самого рождения ребенка до его совершеннолетия, это займет минимум 18 лет.Суть этой стратегии определенную долю своего дохода инвестировать в фондовый рынок, и пусть это будут акции. В классической схеме необходимо инвестировать 10% от своего дохода.То есть каждый месяц, вы берете десятую часть своих заработков и покупаете на них акции.Основной риск стратегии. Акции периодически могут падать в цене. Но как показывает практика, очень часто, они возвращаются к своим прежним значениям. А если вы на каком-то промежутке времени будете докупать подешевевшие акции, то у вас будет происходить усреднение общей стоимости вашего портфеля.Плюсы. Ваши вложения в акции не сгорят не при каком кризисе. Акции будут лежать в депозитарии ЦБ, и если даже накроется ваш брокер, то ваши акции останутся целенькими.Далее...

Путь к долголетию Для чего сажают в парках деревья? Ведь их и так там много!

Для чего сажают в парках деревья? Ведь их и так там много! – вот такой вопрос услышала в электричке от небольшого (на вид лет 5-6) мальчугана, который ехал с бабушкой, видимо, на дачу. В сумке у них было несколько саженцев то ли яблонь, то ли груш.Я тоже ехала сажать деревья, но как раз в парк. Зачем, ведь там и так много деревьев? ))P4210094Взрослые, в отличие от детей, понимают, что деревьев много не бывает, да и периодически их нужно обновлять, потому что они гибнут, повреждаются, спиливаются.Я где-то читала, что в одном из городов России рядом с роддомом был заброшенный пустырь. И вот руководство роддома объявило, буквально повесило банер, на котором было написано сакраментальное: родил сына/дочь – посади дерево! И примечание, где можно сажать. Буквально за пару весенних месяцев пустырь был полностью засажен счастливыми родителями, а администрация города с радостью предоставила для аналогичных целей еще один пустырь. При этом каждая семья, которая высадила дерево, продолжала ухаживать за ним, ведь это было не просто очередное зеленое насаждение в городском парке, а ИХ ДЕРЕВО)К чему это я: наши люди, при правильной организации, разумеется, весьма отзывчивы. Посадить парк, если подойти к этому творчески, совершенно не проблемно, даже с саженцами заморачиваться не нужно, люди, при необходимости, свои притащат. Далее...

Ну что поехали? РУСАЛ дал старт распродажам на российском рынке

Вот и пришел к нам черный понедельник. Падение акций достигают двухзначных значений. Но особенно падает наша металлургия. Валится все…Ну что поехали РУСАЛ дал старт распродажам на российском рынкеНо при этом рубль падает скромно, чуть более 2%. Но это все временно. Последний раз мы так сильно падали только на крымских событиях. Но потом все откупили. А тут всего лишь санкции против нескольких олигархов и такой эффект. И не факт, что потом все откупят…Определенно на рынке паника. Возможна она чрезмерно. И завтра-послезавтра мы можем увидеть так называемый отскок, и будут крики что все дешево и надо покупать, и опять видели мы все эти санкции сами знаете где.Но что происходит на самом деле. Рынок наш был надут спекулянтами. Горячие деньги заходили без оглядки на риск. И вот, при первой же опасности, все ломанулись на выход, да так, что сорвали двери с петель. Но кажется вас про это предупреждали.Но ситуация на самом деле ухудшилась и довольно сильно. Могут быть новые санкции против других людей и других компаний. И ситуация будет повторятся. И мы будем погружаться еще глубже.Что произошло сегодня, это просто спекулянты побежали на выход. Далее будут всплывать реальные проблемы реальной экономики.Да, и еще нефть пока не начинала падать… Вот тогда и будет все самое интересное. Рубль пока медленно разгоняется…Далее...

Наблюдения по рынку Как многим известно, финансовые активы давно отвязались от

Как многим известно, финансовые активы давно отвязались от фундаментально обоснованной стоимости. Фактически произошла отвязка глобальных денежных потоков в реальной экономике и на рынке финансового капитала. Это произошло за счет ухода и/или снижения активности широкого круга участников. В основном остались те, кто профессионально представлен на этом рынке и движение котировок определяются битвами различных группировок и принудительным таргетирование уровней со стороны властей, как например, это происходит на рынке гос.облигаций развитых стран, валютном и фондовом рынках. Две нездоровые ситуации – неадекватный оптимизм на развитых рынках и запредельный уровень пессимизма в развивающихся странах (особенно России) - это, по сути, однопорядковые события. Ни раллирование цен в США, Японии и Европе, ни депревирование цен в России не имеет ни малейшего отношения к рыночным формам ценооборазования активов. Просто потому, что конъюнктуру формирует группа крупных участников, тем самым формируя те уровни, которые соответствуют их интересам по трансферу денег с одного счета на другой. Итак, отличие 2013 от 2008.Что было в 2008 в плане рынка?1. Шок. Целое поколение долбовесторов и спекулянтов были воспитаны на том, что рынок всегда растет, а если и падает, то ограничено в рамках восходящего тренда и долгосрочно положительный эффект от вложений в акции будет выше любых альтернативных источников инвестиций. Обвал 2008 показал, что в реальном мире все не так, как в виртуальном и могут быть очень серьезные проблемы. Усиление обвала и пессимистичный настрой связан со скоростью падения и глубиной падения. Все были шокированы и испуганы ценовым давлением и от этого продавали еще больше.2. Кризис доверия. Контрагенты не доверяли друг другу и не были уверены в том, что исполнятся обязательства в полном объеме. В 2008 была такая ситуация, что банки и организации не могли открывать лимиты на монстров из «слишком большой, чтобы упасть», т.к. все были на грани банкротства и все боялись, что завтра твой контрагент просто ляжет. Это усиливало продажи, а ликвидность порой забирали с рынка, даже с огромным дисконтом, т.к. это более надежно, чем открывать лимит на соседний банк.3. Маржин коллы. Фонды с плечами под 20-30, пирамиды РЕПО, закредитованные инвест.дома, по уши повязанные в деривативах и акциях. Все падало с треском. И чем сильнее текущее падение, то тем сильнее будет завтрашнее. Страх нарастал в геометрической прогрессии.4. Высшая форма неопределенности. Кризис той силы, который начался в 2008 не был за целое поколение (с 30-х годов 20 века), поэтому никто не знал, что будет дальше. Как далеко упадут, пойдут ли в рост, будет ли вообще рост, какие методы выхода из кризиса принимать? Все было в новинку.5. Апокалиптический новостной фон. ТВ, радио, печатные и интернет СМИ в 24 часовом режиме вещали о конце света, банкротствах, дефолтах, увольнениях, разрушенных судьбах, обвалах и так далее. Все это подрывало бизнес активность и многих вводило в уныние. Что из этого осталось в 2013?...Далее...

Свежие посты

Твиттер

Twitter марта 26, 14:20
Барвинок У меня во внешнем палисаднике барвинок заплел почти всю площадь участка, мы специально его для этого не пр http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=22d1ca63-7ce7-49b4-aa4e-ac8456b1eeb5

Twitter марта 26, 14:18
RT @comrade_wolgast: У психического здоровья есть только два союзника: деньги и отдых.

Twitter марта 26, 14:18
@comrade_wolgast Поздравляю, в топе твиттера с 446 ретвитами и 15 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/comrade_wolgast/status/1110289700584083458

Twitter марта 26, 14:18
Герои дня Великой Отечественной - 23 Капитан Марвел - 18 Александр Овечкин - 18 Президент Мексики - 17 Дмитрий Игоревич - 15

Twitter марта 26, 14:18
@A_Gasparyan Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 444 ретвитами и 135 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/A_Gasparyan/status/1110191700054552578

Twitter марта 26, 14:18
RT @A_Gasparyan: Кандидат от «Яблоко» на выборах в Мосгордуму. Степень дна в этом видео в дополнительном комментарии не нуждается https://t…

Twitter марта 26, 14:01
Затерянный Берег (Lost Coast) 2018. ДроникЛетом 2018 года, во время моего пребывания в Киеве, Серый,1.[more]вместе http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=9f2c8c2a-b769-46b3-a652-c63b41e5508a

Twitter марта 26, 13:40
Каким совок был, таким он и остался...Работаю сейчас в омерзительном месте. Справа сидят черноротые и постоян http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=85d8950c-214c-4e77-82fa-7221b548123d

Twitter марта 26, 13:20
Испания уже на горизонте!2 апреля отбываем. Все почти готово, осталось забор починить. Для этой цели куплены 2 гвоз http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=5c617ec7-80b9-4758-b400-a5f72957371b

Twitter марта 26, 13:00
Найденные города, похожие на АркаимМногим, кто интересуется древней историей, знаком археологический объект, которы http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=3e321d8e-7f8c-4d6c-8778-3f74007f5834

Twitter марта 26, 12:54
RT @ZavPolit: Блокада и «дружеский» обстрел сербами хорватского города Дубровник. Эти события положили начало неприятию Западным сообщество…

Twitter марта 26, 12:54
@ZavPolit Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 473 ретвитами и 26 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/ZavPolit/status/1110262166446370822

Twitter марта 26, 12:40
"Алиса, а мы на Марс полетим?"25 марта 1985 года в СССР вышел на экраны фантастический фильм для детей "Гостья из б http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=94bd62bd-87bc-453e-935f-1b13d27b435b

Twitter марта 26, 12:20
Багатавектарнасць и Крым (вопрос признания)Я примерно догадываюсь, почему Лукашенко сотоварищи не признают Крым рос http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=6066269d-d74c-4916-9989-8e3b5c7291fc

Twitter марта 26, 12:00
Гудбай, Belarus На фото - главный вход центрального железнодорожного вокзала города Минска. А совсем недавно и все http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=5092d6f7-e02c-43a8-bfc9-9b71cb64c0b1

Twitter марта 26, 11:40
К 20-й годовщине военной операции НАТО против ЮгославииНа новостном портале http://MK.RU опубликован мат… https://twitter.com/i/web/status/1110506877492715521

Twitter марта 26, 11:20
«Американка, к сожалению»: 10 причин, почему в России лучше, чем в США, глазами американкиАмериканка Меган Кейс (Me http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=632acf37-25e7-4009-8730-a7fb82fd58da

Twitter марта 26, 11:03
Т30P ТРЕНДОВ sakura МояГодовщинаВТвиттере КРИДнеГЕЙ BTS BTSxMattel BLACKPINK FairyXiuminDay головнакоманда EXO HAPPYXIUMINDAY

Twitter марта 26, 11:00
Учительницу уволили за то, что она сфотографировалась в купальнике.Не за прогулы, не за профессиональную непригодн http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=1d1f4a18-70c3-469e-89f7-101168a67dbc

Twitter марта 26, 10:40
Кинопоэзия. Серебряный век.Каникулы у нас с Мишкой начались в сети кинотеатров «Формула кино» и «СИНЕМА ПАРК» . Там http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=e438a70f-c2c7-4e6e-8c9b-e2df6f40977f

Подпишись в твиттере
 

 
 

Рейтинг постов блогосферы