Альтернатива банковским вкладам в рублевой зоне

По мере снижения процентных ставок банковских вкладов актуализируется вопрос о направлениях инвестиций. С 2015 наиболее оптимальным решением по соотношению риск/доходность являются ОФЗ, т.к. с 4 квартала 2015 обеспечивают стабильный положительный процентный дифференциал относительно среднесрочных вкладов в крупнейших российских банках, как минимум на 3 п.п, а сейчас уже на 4 п.п. Но в виду сниженной инфляции в перспективе следующих 12-16 месяцев ставка рефинансирования ЦБ РФ может упасть до 6-7%, что очевидно не будет компенсировать, по крайней мере валютных рисков. Что есть еще в рублевой зоне?В 2017 ожидаются рекордные дивиденды российских компаний. За последние 2 года наблюдается устойчивая тенденция на рост прибыльности всего спектра ликвидного российского рынка, за исключением разве что нефтегаза. Из хронических убытков или околонулевой прибыли вылезли металлурги (особенно Мечел, ММК и НЛМК), энергетика (ФСК, ИнтерРАО, Русгидро, Мосэнерго, группа компаний МРСК). Банки в 2017 могут показать рекордную прибыль, что не сравнивать с едва ли не полным коллапсом в 2015, а Аэрофлот сумел преодолеть кризис отрасли 2014-2016 и выходит на свои максимальные показатели. Объем выплаченных дивидендов вышеуказанных металлургов, энергетиков, транспорта и банковского сектора кратно (буквально в десятки раз) выше, чем в 2013-2014. Наибольший вклад внесла энергетика, также Сбербанк, Алроса, Аэрофлот.В целом, учитывая днище на рынке, дивидендная доходность даже на фоне не сильно впечатляющих дивидендов (в рублевом выражении) нефтегаза на очень высоком уровне. С 1 июня 2017 в России начался дивидендный сезон и будет продолжаться до 18 июля 2017, когда эпопея завершится на Газпроме....Далее...

О погружении российского рынка на дно

В России все как всегда иначе. Пока мировые рынки капитала обновляют исторические максимумы, Россия, нащупав дно, несется к следующему и нет того дна, которое было бы не посильно рынку акций России! На 2 июня 2017 индекс ММВБ установил новый антирекорд – отношение индекса ММВБ к рублевой денежной массе M2 стало сопоставимым с самыми низкими значениями 2008 года, когда по номиналу индекс колебался на уровне около 600 пунктов (на тот момент ден.масса была 13-14 трлн, сейчас 39 трлн).Относительно среднего уровня 2007 (наилучшего года в истории российского рынка) текущее соотношение индекса ММВБ к ден.массе составляет 0.28 от уровня 2007, т.е. рынок на 72% дешевле или почти в 4 раза, чем 10 лет назад!В динамике это выглядит следующим образом:ммвб1Более того, сейчас рынок существенно дешевле, чем в 1998 году, когда все только начиналось и индекс был всего 25-27 пунктов после августа 1998 (денежная масса тогда составляла 350 млрд рублей, что в 100 с лишним раз меньше текущих)!Т.е. бесспорно - абсолютное днище! В более близком рассмотрении можно увидеть, что в 2014 все же было ниже, чем сейчас относительно рублевой денежной массы. Ниже, но ненамного....Далее...

О грандиозном пузыре американского фондового рынка

Сегодня знаменательный день. Впервые в истории американского фондового рынка коэффициент Price to Sales (Капитализации к объему годовой выручки) превысил 2,06 против средней за последние 30 лет на уровне 1.37 или 1.48 за последние 15 лет. Т.е. рынок примерно на 40% дороже, чем следовало бы. Никогда не было так дорого, как сейчас...sp500 1Последний раз на 2.06 P/S был в момент начала обрушения пузыря доткомов (в 1 квартале 2000). В 2005-2007 рынок активно рос, но P/S был прижат в диапазоне 1.4-1.5, т.е. капитализация фондового рынка росла в соответствии с темпами прироста годовой выручки.Нет охвата квартальной выручки до 2000, но по оценочным годовым данным на протяжении очень долгового времени с 50-х до 80х P/S балансировал около единицы и редко отклонялся выше этой величины. Есть основания полагать, что P/S мог быть выше 2 в 1932 году, но точной информации нет. Во всяком случае, текущие уровни однозначно наивысшие за столетие относительно фактической бизнес активности компаний из S&P500 или Dow 30.Сейчас выручка компаний в целом стагнирует. За последние 4 года околонулевые изменения, с 2008 буквально считанные проценты. Если говорить предметно, то 1 квартал 2017 к первому кварталу 2008 какие-то жалкие 10% прироста выручки в расчете на одну акцию. За 9 лет это конечно ничто....Далее...

О рекордном снижении ставок по рублевым вкладам

Одна из причин радикального снижения процентных ставок по рублевым вкладам – это рекордный профицит ликвидности в банковской системе. На текущий момент профицит достигает 4 трлн руб или 11.5% от объема рублевых кредитов нефинансового сектора. В истории банковской системы России ничего подобного не было никогда. Понятно, что рубль сейчас не равновесен рублю 10 лет назад, но даже в относительном измерении к объему кредитов текущий профицит - максимальный.банкиРФ1Нечто похожее было только в 2011 году, но на 2.5 пп ниже (примерно 8.5-9% профицита). Кстати, тогда ставки по вкладам также были минимальными – крупнейшие банки давали не больше 6%, сейчас на процент ниже.Например, Сбербанк выдает вклады с возможностью пополнения и снятия в лучшем случае под 4.8% не более, чем на полгода для 2 млн руб и больше, а ВТБ24 максимум под 4.1 и также на короткий срок. Долгосрочные ставки вообще в ноль уходят (по рублевым меркам). Причем впервые для российских банков пропадает совсем или сводится к минимуму дифференциация между суммой вклада. Т.е. конечная процентная ставка по вкладу уже практически не зависит от суммы вклада.Денег стало настолько много, что их некуда девать. Банки, по сути, радикально меняют формат взаимодействия с клиентской базой. Если раньше бегали за клиентами, то теперь преимущественно убегают от клиентов ) Ну а что, реальная экономика практически мертва, спроса не кредит нет и что то не особо проявляется. Привлечение денег – это пассив, который необходимо обслуживать. Когда есть оборачиваемость средств – одно дело, но, когда экономика находится в парализованном состоянии – другое дело....Далее...

Капитализация и объем торгов акциями на ведущих биржах планеты

В России с фондовым рынком все тухло и уныло, с 2011 года оборот торгов сократился примерно в два раза (сейчас около 30 млрд руб в день проходит) и регулярно свыше 50% оборота от всего рынка акций обеспечивают лишь две бумаги – Газпрома и Сбербанка. Если учесть прирост рублевой денежной массы, то оборот торгов на ММВБ наименьший за 12-15 лет. Все очень печальненько. Как в мире?В целом существует тенденция на снижение оборота торгов акциями на крупнейших биржах, но не столь радикально, как в России. Центром мировой ликвидности в 2017 году по торговле акциями предсказуемо являются США. С начала 2017 года до конца апреля среднедневной оборот на NYSE составил 63.6 млрд долл, а на бирже NASDAQ 43.6 млрд. Статистика НЕ затрагивает облигации, кредитные, денежные, валютные и производные инструменты, паи ETF или взаимных фондов. Только акции и ничего более.На втором месте Китай. Через биржу Shenzhen Stock Exchange проходит ежедневно 36 млрд и еще 30.6 млрд через Shanghai Stock Exchange. Но Китай по оборотам серьезно просел после управляемого сноса пузыря в 2015 году. Тогда Китай был самым ликвидным рынком планеты. В среднем за 2015 по всем биржам проходило свыше 165 млрд долл в день (около 80 млрд по каждой из биржи)!! Пиковый оборот превышал 380 млрд в день! Для сравнения, годовой оборот торгов в 2015 году на ММВБ был 140 млрд долл. А в Китае в день проходило в разы больше!Третье место стабильно у Японии – около 22 млрд долл в день в среднем за последние 4 месяца. Четвертое место у Великобритании. Через Лондон прокачивается около 9 млрд оборота в день....Далее...

США против КНДР Вопреки ультиматуму США и «прогрессивному»

Вопреки ультиматуму США и «прогрессивному» мировому сообществу, КНДР запустили ракету в 11:21 по гавайскому времени близ города Синпо. Это в 220 км от Южной Кореи по баллистической траектории. Однако, пуск оказался неудачным.Пока нет подробностей о типе ракеты, но, например, от точки запуска ракеты класса P17 (Scud B) с дальностью всего 300 км (наименее дальнобойные в арсенале КНДР) существует теоретическая возможность накрыть окрестности Сеула. Также нет информации о причинах взрыва ракеты на старте. Случайные технические неполадки, саботаж инженеров или генералов КНДР, или спланированный подрыв руководства КНДР, чтобы удобно выйти из положения?Но российскому руководству (да и не только ему) много чему следует подучиться у КНДР. При предельно агрессивном ультиматуме от США, КНДР не стали ретироваться под лавку, подобно нашкодившему коту, как некоторые, а ответили жестко, прямо и принципиально. Сначала наметили цели удара в случае провокации (Авианесущая ударная группа США, военная база США в Южное Корее и резиденция президента Кореи), а потом проигнорировали ультиматум, сделав то, что обещали. Никакой слабости, никаких уступок и отступления. Именно с этой позиции необходимо иметь дело с США всем, кто претендует на субъектность. Действия КНДР заслуживают восхищения и аплодисментов.Американское высшее политическое руководство по своей натуре очень трусливое. Бьют всегда только слабых, немощных и больных. Тех, кто не способен держать удар и готов встать на колени при первом взмахе кулака. Принцип США простой. Бить только при гарантии отсутствия неотвратимости обратного удара. Другими словами, если ощутимой ответки от потенциального врага не прилетит – бить. В противном случае, искать другие механизмы подавления (экономические, финансовые, социальные, политические и так далее). Но не военные....Далее...

Переговоры Лаврова и Тиллерсона

В публичной версии пресс конференции Лаврова и Тиллерсона не было сказано ничего «взрывного» и нового, т.е. ничего сверх того, о чем публично говорилось ранее. Тон был исключительно миролюбивым. По крайней мере, открыто не было представлено намерений на ужесточение давления со стороны США или наоборот – уступки со стороны России. Лавров беседовал с Тиллерсоном более 5 часов, потом еще Путин около 2 часов.[Видео]По версии Лаврова:
  • Сирия. Россия остается верна своей изначальной позиции поддержки Асада и не выступает за его немедленное свержение.
  • Химатака. Инцидент должен быть беспристрастно расследован международными организациями. Россия не признает за Асадом применение химоружия. Ссылается на то, что США так и не представили ни одного доказательства.
  • Военный контакт. Существует готовность вернуться к применению меморандума с США о предотвращении инцидентов в Сирии, который был временно приостановлен 7 апреля.
  • Борьба с ИГИЛ. Россия выступает за тесный контакт с США в борьбе с международным терроризмом и хочет это делать сообща.
  • Украина. Минский процесс должен выполняться, двусторонний (США и России) контакт будет продолжен.
  • КНДР. Конфликт должен урегулироваться в переговорном процессе. Россия стоит за ядерным разоружением КНДР и солидарная с международным консенсусом.
  • ...Далее...

Нож в спину 2.0 Наглый и выходящий за все нормы международного права

Наглый и выходящий за все нормы международного права ракетный обстрел США, очевидно не имеет военной цели. Нет ни малейших сомнений в том, что обстрел прорабатывался заранее и форсировался под удобным предлогом (якобы химатака сирийской армии).В данном случае Трамп (и силы, представляющие Трампа) преследовал три фундаментальные цели:Первое. Укрепление политического влияния и авторитета внутри США на фоне нерешительного и «мягкотелого» Обамы, неспособного на жесткие и агрессивные шаги. Вся избирательная кампания и риторика Трампа шла в разрезе «антиобамы», поэтому следование намеченному курсу – желание заручиться поддержкой ястребиного американского истеблишмента, электората и силовиков (разведка, ВПК, Пентагон).Определенный политический конфликт внутри американской элиты ослаблял позиции Трампа и его окружения, что усугублялось низким процентом поддержки среди электората. Поэтому решительные шаги в Сирии могут переметнуть в лагерь Трампа колеблющихся среди ястребов, которые являются доминирующим звеном политической элиты США, как среди демократов, так и среди республиканцев.В дополнение к этому, явные антироссийские действия в Сирии позволят снизить накал истерии в американском политическом и медийном пространстве относительно концепций связей Трампа с Россией и помощи Кремля в избирательной программе.Второе. Укрепление международного влияния США на политической арене при явной тенденции на утрату мирового господства при Обаме. Время атаки было выбран удачно – в момент визита лидера КНР в США. Демонстрация силы со стороны США позволяет выстроить жесткую и однозначную иерархию в политических доминантах. Все экономическое и тем более финансовое могущество США неразрывно связано и базируется на внешнеполитическом господстве. Утрата лидерства и международного признания для США смертеподобна....Далее...

Антиглобалисткая риторика Трампа

Трамп заявил, что США пропустит Всемирный экономический форум в Давосе, защищая свою предвыборную антиглобалисткую программу. Восьмью годами ранее предвыборная внутренняя программа Обамы строилась на трех постулатах: борьба с "жирными котами" (бангстерами), помощь бедным и обездоленным (за что его прозвали первым американским социалистом) и защита национальных меньшинств. Спустя 8 лет банковский сектор США еще никогда не был настолько «дерегулирован» и предоставлен сам себе, причем до такой степени, что рыночные механизмы ценообразования на финансовые активы были искажены до абсолютной неузнаваемости с полным отключением обратных связей, т.е. как бы мимо.Бедные и обездоленные, как были, так и остались, а разрыв между бедными и богатыми вырос до нового исторического максимума – этому способствовал прежде всего рост долларовых финансовых рынков до рекордных уровней. И тут мимо! )Трамп пошел дальше и покусился на святая святых – транснациональные корпорации. Речь идет об административных и налоговых мерах по возврату производства в США, чтобы как-то поддержать рабочие места и снизить безработицу.Что необходимо знать?Первое. Не существует в мире стран, у которых степень интеграции в мировую экономическую систему большая, чем у США (в абсолютном выражении). Да и относительном выражении США занимают лидирующие позиции ...Далее...

Индустрия фейк: американская деградация

Стоит отметить, что те события, которые происходят последнее время существенно превосходят все самые смелые ожидания о масштабах информационной, политической и разведывательной деградации в США. Последний вброс перебил все остальные по концентрации идиотизма на один байт информации.Сообщается, что тремя годами ранее Трамп, будучи в Москве и отдыхая в элитном Ritz Carlton Hotel, устроил извращенную оргию с проститутками под прицелами камер ФСБ и бдительным контролем Кремля. Те (шлюхи) в свою очередь обоссали (или обосрали?) кровать на которой якобы ранее приземлялся Обама в знак солидарности с Трампом относительно неприязни демократов. Этот компромат, самый настоящий козырной туз, у Кремля должен был стать рычагом для управления президентом США.Чуть ранее до этого, свирепые российские хакеры по прямому указанию Путина совершили дерзкий налет на сервера демпартии США и выловили там нелицеприятные нюансы относительно Клинтон. При этом могущество ГРУ и лично Путина возводится в ранг не иначе, как гроссмейстеров гео-стратегий вселенского масштаба. По сути, заявляется, что Путин совершил скрытый государственный переворот в США, а его могущество столь велико, что он может лично назначать президентов США, ломая об колено всю политическую систему США! Во как! На месте Путина и ГРУ я был бы невероятно рад и польщен столь оптимистичной оценкой потенциала и возможностей по сверхбыстрой перекройке самой могущественной империи в истории человечества....Далее...
  • Новее
  • 1

Свежие посты

Твиттер

Twitter июня 25, 18:45
RT @treschenko24: Настроение удалить фотки, перестать со всеми общаться, забить на соц.сети и съебаться куда подальше,потому что всё бесит…

Twitter июня 25, 18:45
@treschenko24 Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 318 ретвитами и 3 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/treschenko24/status/878959492066668544

Twitter июня 25, 18:40
Про Leverage Investments ltd или медаль Бори РожинаОколо месяца назад одна из шестерок Живого Журнала Борюсик Рожи http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=875b4f25-f81d-4f5b-b383-66da39fbdad0

Twitter июня 25, 18:24
@SAstahov Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 340 ретвитами и 5 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/SAstahov/status/878742204528852992

Twitter июня 25, 18:24
RT @SAstahov: Никогда еще гол Александра Самедова не сопровождался таким шикарным комментарием. Умеют аргентинцы устроить шоу 🔥⚽MEXRUSS #C…

Twitter июня 25, 18:20
Бунин и бельё То, кто описывает любовные сцены, должен писать и о женском белье. У Бунина это отлично получалось. И http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=e331f977-6d13-4cc6-b334-64d93b3bb8dd

Twitter июня 25, 17:41
@_zakupan Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 409 ретвитами и 3 ответами на 4е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/_zakupan/status/878936451584602113

Twitter июня 25, 17:41
RT @_zakupan: славяне без геев россия без коррупции еда без гмо без тебя без тебя все ненужным стало сразу без тебя от заката до рассвета б…

Twitter июня 25, 17:40
Хм.... Тут такой вопрос Глава Семьи вьетнамцев, у которой мывем, делает всякие настойки а корешках, морских огурц http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=13a25061-edf2-44bb-a00e-3cd1948f3c75

Twitter июня 25, 17:00
Что делать с русофобией?Скандальное интервью госпожи Алексиевич, которая на деле оказалась никаким не светочем куль http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=439dd343-24a4-468c-a7b5-92227b707513

Twitter июня 25, 16:40
Уезжаю в Америку Знаю, что многие ждали этого момента, и вот он настал. Мне пора, а вы тут как-нибудь сами оставайт http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=8ebecbce-8d31-483e-8990-97d262760753

Twitter июня 25, 16:00
Братья во крови Вот, нежданно-негаданно, но пост о сходстве сталинского и гитлеровского режимов, нуждается в третье http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=901516f9-8229-4fb6-89f8-575af344b711

Twitter июня 25, 15:40
То, чем извращенцев уже 60 лет обманывает набоковская "Лолита".Книга по-своему гениальная. Ловушки встроены так ак http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=0a0c0613-8827-44fd-aba5-eccf69cf71f1

Twitter июня 25, 15:00
Друзья, вам такое гавно тоже лезет в комп?Вот на семь секунд вдруг вылетает это или казино. Как этих уродов изничто http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=531ab729-05c2-4bf4-a832-7f90ce0b5036

Twitter июня 25, 14:40
Прелесть молодых самцовМне стали нравиться молодые парни. Точнее, стали привлекать физически. Никогда раньше не пон http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=69555a7a-a937-44d8-8a07-019c5ce3d4b0

Twitter июня 25, 14:35
Герои дня Президент Турции - 40 Джордж Оруэлл - 24 Майкла Джексона - 22 Федора Емельяненко - 21 Николая Чудотворца - 17

Twitter июня 25, 14:00
Кошка уже месяц заблокирована в пустой квартире.Сейчас в России на одного человека, которому жалко животных, приход http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=d820a1d9-4a0b-47d6-b6ee-bebf634fa382

Twitter июня 25, 13:40
Почему упал турпоток в КрымСокращение чуть ли не на треть количества россиян, побывавших в Крым в мае-июне 2017 год http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=e8c69107-c7d1-4855-8c64-5ede29c40aef

Twitter июня 25, 13:13
RT @VVP2_0: Почему верующим в Бога можно без согласования властей массово выходить на улицы, а верующим в Свободу и Демократию - нельзя?

Twitter июня 25, 13:13
@VVP2_0 Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 345 ретвитами и 21 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/VVP2_0/status/878923235898818561

Подпишись в твиттере
 

Рейтинг постов блогосферы