Бенефициары самого крупного рынка планеты

Стоимость публичных компаний США достигла безумных 33 трлн долларов! Можно долго рассуждать о подлости и паскудстве американской нации в контексте навязывания своих интересов всем остальным, но сложно отрицать то, что в данный момент США являются самой успешной и богатой страной. На декабрь 2017 свыше трети всех долларовых миллионеров мира имеют американское резидентство. США являются абсолютным лидером по процентному отношению долларовых миллионеров к населению (примерно 6% семей) среди стран с населением больше 10 млн человек. В Японии 2.5%, в Германии 1.8%, в Великобритании 1.4%, во Франции 1.2%, а в России … 0.2%. Имеются в виду только финансовые активы. Т.е. в России относительное количество долларовых миллионеров в 30-35 раз меньше, чем в США, а абсолютное – в 75 раз!США являются недостижимым лидером по количеству семей, владеющими акциями – 52%, в Японии 25%, в развитых крупных странах Европы (Великобритания, Германия, Франция) около 17-22%, в России лишь 2.5%Если учитывать владениями акциями, как напрямую, так и через посредников (инвестбанки, взаимные фонды/ПИФы), то медианное значение по всей стране (США)– это около 40 тыс долл по оценке на конец 2016 среди тех, кто владел акциями (52% семей).акции1...Далее...

Блеск и нищета. Распределение финансовых активов в США

США отличаются невероятной диспропорцией в распределении доходов и активов. Страна, где огромное количество людей не имеют ничего, но при этом числятся миллионы человек с активами более миллиона долларов. Свыше 8 млн семей долларовых миллионеров (без учета недвижимости и материальных активов) и 24 млн семей (свыше 65 млн человек), которые и 1 тыс долларов не имеют! 2/3 американцев имеют финансовых активов меньше 15 тыс долларов.По классификации ФРС на 2016 год было 121 млн семей или около 324 млн человек. Средний доход на семью в год до вычета налогов 102.7 тыс долларов, а медианный доход лишь 52.7 тыс (тот, который имеют наибольшее количество людей по лог нормальному распределению).Относительно финансовых активов, если по всем семьям/домохозяйствам США, то распределение выходит следующее:98.5% имеют какие-либо финансовые активы с медианной в 23.5 тыс долл, а средние активы 340 тыс долл! Ощутили разницу между средней и медианой? Средняя – это все финансовые активы, зарегистрированные на частных лиц, деленные на количество семей, а медиана предполагает концентрацию у наибольшего количества людей. Такой разрыв обусловлен сверх высокой концентрацией активов у пренебрежимо малого количества людей (не более 1% наиболее богатых), что сказывается на среднюю.Финансовые активы –это депозиты всех видов и инструменты денежного рынка, бонды всех видов (государственные и корпоративные), акции, инвестиции в взаимные фонды, пенсионные планы, страховка жизни, частное управление активами....Далее...

ФРС на пороге сокращения своего баланса?

ФРС собирается в скором времени начать процедуру сокращения баланса - то, что раньше представить было немыслимо. В рамках новой нормальности ФРС приучила бизнес и рынки капитала к тому, что баланс ФРС может только расти от одной фазы QE к другой. Более того, даже сам факт снижения интенсивности покупок и упаси боже приостановка QE чуть ранее, чем пару лет назад приравнивались к катализатору острой стадии истерики. В дополнение к этому, нулевые ставки казалось вечными, а совокупная сверх мягкая денежно-кредитная политика была по умолчанию и даже не обсуждалась.С тех пор ФРС повысила ставку 4 раза на 0.25% (декабрь 2015, декабрь 2016, март 2017 и июнь 2017). Это не привело ни к обвалу фондовых рынков с общим коллапсом финансовой системы, ни к параличу кредитной системы реальной экономики. Не произошло расширения спрэдов на денежном рынке и каких либо драматических изменений на долговом.Рынки на максимуме, влияния на кредитные ставки по среднесрочным и долгосрочным займам нулевое (немного выросли только короткие займы), а ставки по трежерис (от 5 лет) даже установили рекордно низкие значения за всю историю существования выпусков (в июле 2016 10 летние бумаги торговались с доходностью 1.35%, сейчас 2.3%). В целом средневзвешенные ставки по длинным бумагам в период с декабря 2015 (момент повышения ставок) до настоящего момента на 0.6 п.п ниже, чем с 2009 по 2015. Де-факто, долговой и кредитный рынки проигнорировали цикл повышения ставок ФРС, отражения на реальный сектор нейтральное....Далее...

О рекордном снижении ставок по рублевым вкладам

Одна из причин радикального снижения процентных ставок по рублевым вкладам – это рекордный профицит ликвидности в банковской системе. На текущий момент профицит достигает 4 трлн руб или 11.5% от объема рублевых кредитов нефинансового сектора. В истории банковской системы России ничего подобного не было никогда. Понятно, что рубль сейчас не равновесен рублю 10 лет назад, но даже в относительном измерении к объему кредитов текущий профицит - максимальный.банкиРФ1Нечто похожее было только в 2011 году, но на 2.5 пп ниже (примерно 8.5-9% профицита). Кстати, тогда ставки по вкладам также были минимальными – крупнейшие банки давали не больше 6%, сейчас на процент ниже.Например, Сбербанк выдает вклады с возможностью пополнения и снятия в лучшем случае под 4.8% не более, чем на полгода для 2 млн руб и больше, а ВТБ24 максимум под 4.1 и также на короткий срок. Долгосрочные ставки вообще в ноль уходят (по рублевым меркам). Причем впервые для российских банков пропадает совсем или сводится к минимуму дифференциация между суммой вклада. Т.е. конечная процентная ставка по вкладу уже практически не зависит от суммы вклада.Денег стало настолько много, что их некуда девать. Банки, по сути, радикально меняют формат взаимодействия с клиентской базой. Если раньше бегали за клиентами, то теперь преимущественно убегают от клиентов ) Ну а что, реальная экономика практически мертва, спроса не кредит нет и что то не особо проявляется. Привлечение денег – это пассив, который необходимо обслуживать. Когда есть оборачиваемость средств – одно дело, но, когда экономика находится в парализованном состоянии – другое дело....Далее...

Уроки дипломатии от КНДР

Агрессивная милитаристская риторика США в отношении КНДР практически полностью сошла на нет. От легендарных «красных линий» и обещаний нанести превентивный удар, США отошли в сторону сугубо дипломатической демагогии об очередном санкционном давлении. И это тогда, когда против КНДР использовали все санкционные рычаги, которые могли. Другими словами, США сказали, что против КНДР не могут сделать ничего и похоже уже не собираются. Остается лишь весьма постыдная игра мускулами на безопасном расстоянии и изображение свирепости в СМИ. На этом и закончили. Хотя обещали продолжение... )В чем смысл решительных демонстраций от КНДР? Донести до своих оппонентов простую мысль – легкого блицкрига не будет, КНДР не отступит и не прогнется, а враг умоется в крови. Здесь совершенно не важна номенклатура военной техники, оборудования и снаряжения, по существу даже военный баланс не играет принципиальной роли. Необходимо лишь осознание неотвратимости удара возмездия и способности нанести достаточный ущерб США и их союзникам. Этот тот случай, когда блеф более, чем действенен.Действительно ли у КНДР есть ядерное оружие необходимой мощности и средства доставки, действительно ли они обладают необходимыми ресурсами, чтобы нанести удар по США и союзникам в случае дальнейших провокаций? Неизвестно. Но именно эта неизвестность и неопределенность имеет исключительный останавливающий эффект. Так сказать, остужает горячие головы в Пентагоне и администрации Белого дома....Далее...

Переговоры Лаврова и Тиллерсона

В публичной версии пресс конференции Лаврова и Тиллерсона не было сказано ничего «взрывного» и нового, т.е. ничего сверх того, о чем публично говорилось ранее. Тон был исключительно миролюбивым. По крайней мере, открыто не было представлено намерений на ужесточение давления со стороны США или наоборот – уступки со стороны России. Лавров беседовал с Тиллерсоном более 5 часов, потом еще Путин около 2 часов.[Видео]По версии Лаврова:
  • Сирия. Россия остается верна своей изначальной позиции поддержки Асада и не выступает за его немедленное свержение.
  • Химатака. Инцидент должен быть беспристрастно расследован международными организациями. Россия не признает за Асадом применение химоружия. Ссылается на то, что США так и не представили ни одного доказательства.
  • Военный контакт. Существует готовность вернуться к применению меморандума с США о предотвращении инцидентов в Сирии, который был временно приостановлен 7 апреля.
  • Борьба с ИГИЛ. Россия выступает за тесный контакт с США в борьбе с международным терроризмом и хочет это делать сообща.
  • Украина. Минский процесс должен выполняться, двусторонний (США и России) контакт будет продолжен.
  • КНДР. Конфликт должен урегулироваться в переговорном процессе. Россия стоит за ядерным разоружением КНДР и солидарная с международным консенсусом.
  • ...Далее...

Историю пишет победитель

Нет никакого международного права. Есть только право сильного, именно победитель и доминант диктует остальному миру, что такое хорошо, а что такое плохо. Очертания международного права могут появиться только в условиях, когда доминанту противостоит равная сила, имеющая ресурсы, технологии и решительность для ответного удара неприемлемого ущерба. В условиях, когда каждая из сторон может предъявить решающий аргумент, который приведет к негативному раскачиванию центр-силы, нанося инициатору агрессии непоправимый урон. Решительность в применении ответного удара противоположной стороны сдерживает разрушительную инициативу потенциального агрессора.Очевидно, что самих ресурсов и технологий недостаточно. Какой бы мощной экономика не была, какими бы технологически продвинутыми не были военные «вундервафли», нужен железный кулак, который имеет смелость, силу духа, последовательность в принятии решений и безусловную решительность в применении всей ударной мощи. Только комбинация выше указанных факторов способна остановить потенциального агрессора. Собственно, все это и формирует рычаги давления. Они могут быть разного измерения: военного, экономического, финансового или политического. Однако, это работает на протяжении всей человеческой истории.Любая доминирующая сторона имеет безусловную склонность к абсолютной диктатуре. Условия, при которых международное право формирует исключительно в интересах доминанта, и когда победитель безусловно навязывают свою волю побежденным. Это было всегда. Во времена Римской, Османской, Британской Империи, в период экспансии Третьего Рейха и даже в период противостояния СССР и США, когда мир был поделен на две глобальные сферы влияния с неоспоримым контролем сюзерена. Это происходит сейчас....Далее...

Плюс 10 трлн долл от ЦБ мира за время кризиса

Так уж получилось, что медийное покрытие обеспечивается в сторону ФРС и ЕЦБ и в значительно меньшей степени Банка Японии. Но что с остальными странами и ЦБ? Кто там сколько накуралесил? Кто является основным поставщиком центральной ликвидности в мире?Будет правильнее сравнивать не активы ЦБ, а денежную базу, как непосредственно деньги, попавшие в банковскую систему. Далее я приведу сведенные данные по денежной базе крупнейших 50 валютных зон планеты, за исключением Ирана, Вьетнама и Норвегии, где данные либо неполные, либо не совсем корректные. Сортировка по размеру экономики за 2013-2014 по ППС. Данные достаточно уникальные и редкие, т.к. затрагивают страны Африки и Ближнего Востока + страны третьего мира в Азии. По ним информация получена от МВФ, по ведущим странам из нац.источников.Наибольшая денежная базы не в США, а в Китае.В долларовом выражении это 4.7 трлн, в США около 4 трлн, на третьем месте Япония – 2.5 трлн долл, в Еврозоне 1.7 трлн. Но тут же стоит пояснить. Впрыск в банковскую систему Китая происходит совершенно иначе, чем в США и Японии. Практически весь прирост активов ЦБ Китая и соответственно денежной базы Китая – это избыточный валютный приток в Китай (как по линии счета текущих операций, так и по линии финансовых операций), который конвертировался ЦБ Китая и перенаправлялся на формирование ЗВР Китая.В США и Японии с 2009 года на 99% прирост денежный базы формируется за счет необеспеченной эмиссии (попросту QE). В Еврозоне прирост денежной базы во время кризиса формировался через программы кредитования (LTRO и MRO) в 2009-2012, с конца прошлого года перешли на QE....Далее...

Облако блогеров

Свежие посты

Твиттер

Twitter декабря 16, 18:00
Мысли иммигрантишки (полет: 2 года)Прошло почти 2 года после нашего отъезда из РФ в Австралию. Хотелось бы сделать http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=0d836647-effe-4d49-8061-87f802fae460

Twitter декабря 16, 17:58
@KatherineKesh Поздравляю, в топе твиттера с 427 ретвитами и 4 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/KatherineKesh/status/942026823445155840

Twitter декабря 16, 17:58
RT @KatherineKesh: С каждым годом предновогоднее настроение все больше походит на миф

Twitter декабря 16, 17:40
Что же, что же в коробке?[more]Да то же, что и каждый год.20102011201220132014.2015Вместо Jamón serrano положили Ja http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=58d2039f-272d-40aa-a93b-7b7c36b9b39e

Twitter декабря 16, 17:36
@pani_walewska Поздравляю, в топе твиттера с 424 ретвитами и 41 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/pani_walewska/status/941973951626039296

Twitter декабря 16, 17:36
RT @pani_walewska: С теми, кто поддерживает Путина, даже в обычной жизни лучше не иметь никаких контактов. Самые безобидные из них - непрох…

Twitter декабря 16, 17:00
нумер Восемь Смотрел тряпицу * новых Старварзов, по ходу кидаломментарии к происходящему в чятег. Получился забавн http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=134f529c-cfd0-4516-89cd-9263a6c9e52a

Twitter декабря 16, 16:00
Путин и зияющая пустотаТрадиционная пресс-конференция Путина - это как всегда повод для нытья на одни и те же темы, http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=528d3623-5484-4ae9-ab3e-d3c6a24c1227

Twitter декабря 16, 15:52
@ZaharPrilepin Поздравляю, в топе твиттера с 442 ретвитами и 44 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/ZaharPrilepin/status/941791778667204608

Twitter декабря 16, 15:52
RT @ZaharPrilepin: А просто надо уважать авторов, которых вы экранизируете, друзья мои. Надо их уважать. И не натягивать свои убогие убежде…

Twitter декабря 16, 15:40
Как менялся логотип Студии Лебедева за 22 годаПубликуется впервые! источник - tema[1 ссылок113 комментариев4804 пос http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=5001aaee-6e18-43c6-ac71-03d952bea729

Twitter декабря 16, 15:31
@natohawks Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 543 ретвитами и 10 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/natohawks/status/941707552773083141

Twitter декабря 16, 15:31
RT @natohawks: "І українську мову вчіть. Вона вам скоро знадобиться", - бойцы ВСУ на передовой возле Авдеевки дважды в сутки включают терро…

Twitter декабря 16, 15:11
RT @SdibqJgth: Мне часто пишут: Посмотри, лол, в магазинах полные полки еды и немало уже и отечественного производителя.. Отвечаю: В услови…

Twitter декабря 16, 15:11
@SdibqJgth Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 562 ретвитами и 54 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/SdibqJgth/status/941694188583903232

Twitter декабря 16, 15:00
А у нас во дворе... А у нас во дворе вчера из под асфальта забил фонтан. Изэкскаватор, раскопал яму и порвал электр http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=c951dc57-e1ec-4c4a-ab36-d01a77bdd19c

Twitter декабря 16, 14:50
@AMDN_NEWS Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 487 ретвитами и 95 ответами на 6е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/AMDN_NEWS/status/941750273806127104

Twitter декабря 16, 14:49
RT @AMDN_NEWS: Евгений Ефимов. Ухоженный 18-летний РУССКИЙ молодой человек. Спокойно рассказывал сотрудникам ФСБ как планировал собрать бом…

Twitter декабря 16, 14:40
Замглавы Росимущества арестована по подозрению в хищении 150 млн (как минимум) со счетов ведомстваВ Москве арестова http://blog.t30p.ru/post.aspx?id=7dd8c4a8-2569-4e41-a960-11c6580ed0a5

Twitter декабря 16, 14:28
@rianru Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 490 ретвитами и 56 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/rianru/status/941778655046488064

Подпишись в твиттере
 

Рейтинг постов блогосферы