Хроники апокалипсиса. Всепоглощающий коллапс и мощнейший ответ от ФРС

Этот день (12 марта) был выстелен трупами инвесторов во всем мире. Это не имеет ничего общего с адом, потому что даже в аду так больно не бьют, это значительно хуже всего того, что только можно вообразить. Забудьте про 28 февраля 2020, забудьте даже про кризис 2008. Вчера была настоящая катастрофа. Никогда, черт возьми такого не было, это черная дыра засасывала все, что к полу не приколочено. Всепоглощающая, всепроникающая и опустошающая паника на всех мировых рынках 28 февраля оказалась легкой репетицией, беспрецедентная катастрофа началась буквально на днях. Распродажа была болезненной, насильственной и неумолимой.

Все мировые рынки разрывало к херам собачьим, но больше всего досталось Европе. Проблема не в том, что накопленный обвал рынков превысил все то, что мы видели с 2009 – проблема в скорости этого обвала и цепной реакции, которую он провоцирует. Разрывает денежные, кредитные, долговые рынки, коллапсирует буквально все, в том числе драгоценные металлы, считающиеся защитным активом. Это означает, что нехватка ликвидности настолько острая, что для удовлетворения маржинальных требований инвесторы продают все подряд из того, что еще можно продать по приемлемым ценам. Но даже приемлемых цен не всегда находятся и сливают пакетами, как попало – в рынок, не глядя, по любым ценам, в режиме технических принудительных продаж. Палладий на 30% сквизануло.

Для рынков Франции, Великобритании, Бельгии, Австрии и Нидерландов обвал 12 марта стал сильнейшим в истории, для Германии максимальным с 16 октября 1989, для американского рынка максимальным с 19 октября 1987. Т.е. это самый худший день за более, чем 30 лет!

За 4 дня этой недели европейские рынки ушатали на 20-23% - это значительно сильнее, чем было в 2008. Например, для Германии и Франции максимальные темпы падения за 4 торговых дня в октябре 2008 были 15.7%, для Великобритании 13.4% Но грохнули с низкой базы, тк до этого 2 недели падали. 3 недельные темпы вне конкуренции. Франция и Германия сейчас минус 33% (в 2008 в самый худший момент было 26%, эти рынки показывают схожую динамику), Великобритания минус 30%, в 2008 минус 25% за 3 недели. Но даже США летят в пропасть. За 3 недели минус 25.7% (28.4% было в худший период 2008), а за 6 дней минус 21% - это худший результат с октября 1987!! Япония сейчас минус 28% за 3 недели, в кризис 2008 в самую острую фазу было минус 30%

Индекс интегральной волатильности превысил уровни декабря 2008, приближаясь вплотную к самому драматическому периоду октября 2008.

Индикатор финансовых условий на американском рынке, объединяющие спрэды на кредитных, денежных и долговых рынках рухнул до самых низких значений с 2009
bfmB90C
За 3 недели рынки уничтожили рост за последние 4-10 лет (в зависимости от рынка). Я не буду приводить графики, это непродуктивно, а приведу таблицу.
рынки 12 марта
В ней показаны максимумы за год, текущие уровни, падения от годовых максимумов и уровни, на которых находятся рынки в данный момент. Зеленым отмечено, что годовой максимум эквивалентен посткризисному максимуму (практически все рынки установили максимумы в январе-феврале 2020), а светло-розовым максимум, показанный ранее 2019.

Например, Великобритания на уровне ноября 2011, Франция и Германия на уровне августа-ноября 2013 (хотя формально чуть выше минимума февраля 2016, но это временно). Япония рухнула до уровней октября 2016, Южная Корея обвалилась до показателей мая 2010! Филиппины, Таиланд, Малайзия на уровнях середины 2012. В самой тяжелой ситуации рынки Испании, Италии, Португалии, Греции – они на минимумах за десятилетие, а Португалия пробила дно и пошла копать середину 90-х! Возле дна кризиса 2009 находится Чехия и Польша, в тяжелой ситуации Чили, Колумбия и Сингапур, где текущие котировки соответствуют середине 2009! За 12 лет роста вообще нет!

На удивление устойчивы Россия, Бразилия и Турция. По России уровни середины 2018, в Бразилии даже после такого сокрушительного обвала где-то сентябрь 2017, а в Турции июнь 2019. Но это в национальной валюте, если же пересчитать в доллары, то минимумы с 2016 и даже ниже.

Как видно из таблицы, практически все рынки убили рост за 4-10 лет. Единственный рынок, который в долларовом выражении пока лучше всех – это американский рынок. Там декабрь 2018 или середина 2017, как смотреть. Но даже для них это болезненно.

Самое глубокое падение в национальной валюте от годовых максимумов в Польше, Греции, Италии, Бразилии и Филиппинах – под 40% и выше. Лучше всех кто? Тот, кто пострадал меньше всех в макроэкономическом плане из-за карантина и тот, кто является эпицентров вируса – это Китай!

Такой обвал не мог остаться незамеченным. Проблема не только в фондовых рынках, проблема в цепной реакции, которая засасывает, как черная дыра все, что только возможно – денежные, валютные, товарные, долговые рынки. Парализуется кредитная активность, эмиссия ценных бумаг и рефинансирование. По сути, это катастрофа.
И что?!

А теперь самое главное. ФРС анонсировала безумные меры, которые не все осознали.

Итак, продолжается скупка краткосрочных трежерис в объеме до 60 млрд долл в месяц. Это известно ранее. В дополнении к этому действует программа в 175 млрд операций РЕПО овернайт (ее несколько раз расширили), плюс к этому 45 млрд сроком на 2 недели с аукционами дважды в неделю, т.е. еще потенциал в 90 млрд. Плюс к этому три операции репо сроком на 1 месяц по 50 млрд. Ну и главное – трехмесячные репо в чудовищные 500 млрд долл, причем дважды в неделю. Из пресс релиза ФРС предполагается, что они будут проходить каждую неделю на протяжении месяца. Учитывая, что операции 3-месячные, то некий верхний лимит (который необязательно будет использован) может достигнуть до 4 трлн долл, не считая ранее анонсированных операций!! Другими словами, в ближайшую неделю в рынок поступит до 1.33 трлн долл (500+500+175+(45*2)+50+15 млрд выкупа трежерис)! Какой то немыслимый спайк на графике баланса ФРС ожидается. Это примерно в 20 раз интенсивнее, чем все прошлые программы QE и прочие виды накачки ликвидностью от ФРС! Это просто невероятно, это не базука, а ядерный удар ликвидностью по рынкам.

Почему рынки упали? Деньги поступят только завтра, сейчас их физически нет на счетах первичных дилеров, а от следующего аукциона только в понедельник. Плюс к этому, сегодня была самая массированная бойня за 30 лет с всеобъемлющими и беспощадными маржин коллами, грех было нарушать такую редкую «идиллию».

Вероятно, весь вирусный хайп был и затеян только для этого, не исключаю, что уже с завтрашнего дня мировые СМИ будут постепенно выпиливать вирусную идиотию из масс медия.

P.S. Честно говоря, для меня текущее развитие событий стало неожиданностью. Я был готов к падению и достаточно стремительному, вероятно, я один из немногих, кто публично заявлял о скором крахе тогда, когда буквально все залебывались в эйфории и инвестиционном безумии, выкупая с остервенением хаи. О критической переоценке рынка и скором падении, о разрыве пузыря палладия, но текущая беспрецедентная скорость обвала никак не прогнозировалась. Фактически, все позиции на понижение, сформированные на уровнях 3300-3400 по S&P были закрыты в первую неделю обвала, после чего ожидания сходились в том, что должна быть фаза стабилизации перед новым падением, исходя из паттернов рынка с 2009 по 2019. И хотя импульсные отскоки удавалась более, чем удачно поглощать вплоть до 5 марта, но то, что произошло далее? Это полное фиаско, такой сценарий никак не закладывался в систему принятия решений. Обвал на текущей неделе вне логики и понимания. Это последняя стадия истеричного отрицания и отвращения целого поколения непуганных инвесторов. И тем не менее, учитывая фискальные и запредельные монетарные стимулы, следующая неделя может быть рекордной за 12 лет по интенсивности раллирования.


источник - spydellspydell 
[119 ссылок 222 комментариев 5950 посещений]
читать полный текст со всеми комментариями
blog comments powered by Disqus

Добавить комментарий


Топы по Месяцам

Твиттер @t30p

Twitter августа 8, 21:12
@roizmangbn Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 307 ретвитами и 6 ответами на 7е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/roizmangbn/status/1292166037979500546

Twitter августа 8, 21:12
RT @roizmangbn: Братьям-беларусам желаю победы. Беларуси - обновления, мира и процветания. https://twitter.com/roizmangbn/status/1292166037979500546/photo/1

Twitter августа 8, 21:01
Как Путин избавлялся от наследия Ельцина https://ift.tt/2PCWn3m

Twitter августа 8, 21:00
НАРКОМАНЫ - ПЕДОФИЛЫРассказ моего однополчанина – мастера спорта по боксу в супертяжелом весе:- Белый день, я https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=32ce0c99-3f84-4104-8df4-0721fa6dd06d

Twitter августа 8, 20:00
Советские пропагандистские плакаты Азербайджана из которых понятно кто прав на КавказеИнтересно рассматривать совет https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=a62d030b-76e4-4c82-accb-3a8791186b5f

Twitter августа 8, 19:40
Куда пристроить в Москве немолодого и не здорового кота?Здравствуйте, Miu! Вам писала как-то девушка, у которой муж https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=4632e7d9-0510-40f0-bd92-f903a6f7fbdc

Twitter августа 8, 19:00
Эстетика ВЛОГИНГА МОЛОДЁЖЬ, которая смотрит мой ютуб-канал, дружно пишет каменты а-ля: - Конечно, мы вас уважаем и https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=58a69254-8308-4eed-bb1e-60a24db325d4

Twitter августа 8, 18:50
RT @rngdsx: Кто-нибудь видел своего крестного? Они вообще существуют???

Twitter августа 8, 18:50
@killyrd Поздравляю, Вы попали в топ твиттера с 363 ретвитами и 2 ответами на 5е место http://www.t30p.ru/t https://twitter.com/killyrd/status/1292045890287472640

Twitter августа 8, 18:49
RT @killyrd: хватит вымещать злость из-за масочного режима на обслуживающем персонале кафе, магазинов, кофеен и других заведений

Twitter августа 8, 18:40
Кетчуп из бананов Это кстати развитие темы вот из той загадки - в концеидео уже почти все видно и легко угадать!К https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=b209f33c-17ee-48ab-b3f7-a6c3b8274515

Twitter августа 8, 18:01
[1$] Стрижка у девушки - это неженственно https://ift.tt/3fHzpCA

Twitter августа 8, 18:00
Про баклажаны: что я о них знаюДо чего хорош, красавец,Гладкий стройный иностранец.В маринаде и в икре,С майонезом https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=3201872d-f375-4c10-8388-4b853c99fdce

Twitter августа 8, 17:40
Секрет скрипок Страдивари вовсе не в тайном лакеКаждый, кто смотрел «Визит к Минотавру» заметил, скольк https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=45f25fa9-c951-44b7-9116-f6e1cce59a99

Twitter августа 8, 17:01
[3$] Прессинг производителя и поддержка барыг https://ift.tt/3a5mJo4

Twitter августа 8, 17:00
Олимпийское предупреждение Лукашенко от Медведева[more]Попытки белорусских властей вылепить из России образ врага и https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=b6c29f0f-0d31-441f-a676-1458618e4fb4

Twitter августа 8, 16:44
RT @vorsin_alexey: Лучший перфоманс сегодня на митинге Хабаровск https://twitter.com/vorsin_alexey/status/1291983304862859264/video/1

Twitter августа 8, 16:00
ПОСЛАНИЕ ОТ ПАВЛА Мне прислали на рецензию текст, от которого передернуло. А[Видео]Мне прислали на рецензию текст, https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=023608e0-a016-4cae-b4cf-33a54d22e3af

Twitter августа 8, 15:40
Жить в халупе — хорошо, в новостройке — плохо?Не думаю, что найдется хоть один человек в здравом уме и твердой памя https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=c54e0168-e26f-4afd-9fd0-82d5f52c6d08

Twitter августа 8, 15:01
[1$] Отдых в Турции-2020: Как дурят туристов из России, дорвавшихся до любимых курортов https://ift.tt/3gJ0QgW

follow me