Захват контроля над рынком

Текущий импульс роста с 23 марта самый сильный с мая 1933 года, а закрытие недели было самым мощным с 1938 года, т.е. почти никто из ныне живущих в мире не видел ничего подобного в осознанном состоянии. Как так вышло?

На самом деле весело, интересно и даже смешно (при условии, что вас нашпиговали седативными средствами и наркотой чуть менее, чем полностью и у вас полностью атрофировалось то, что принято называть совестью) наблюдать за тем, как рушится этот мир, как все то, к чему человечество привыкло исчезает. Весело и забавно смотреть, как миллионы людей по всему миру теряют работу и средства к существованию с полным истощением потребительских и корпоративных сбережений, как накаляется потенциал голодных бунтов, как бизнесы с вековой историей встают на грань банкротства, развертывая каскад дефолтов по всем уровням, как заводы и сектор услуг по всей планете остановлен, цепочки поставок разрушаются, а у правительств практически всех стран мира отсутствует запас прочности и возможности для демпфирования деструктивных потенциалов. В конце концов забавно смотреть за смертями в прямом эфире, самое настоящее реалити шоу! Больше крови, больше трупов, больше разрушений! Как же далеко они зашли в своем идиотизме?!

К черту перспективы дивидендов и байбеков.
buyback
Сколько там совокупные годовые выплаты акционерам? 500 млрд в год дивидендов и 730 млрд байбеков, что в совокупности дает более 1.2 трлн акционерных расходов за 2019. Предполагается, что в 2020 дивиденды могут быть сокращены на треть, а байбек на 2/3, что даст 330 млрд и 250 млрд соответственно или более 630 млрд потерь от уровня 2019. Это от всех компаний S&P500. Да к черту эти потери, что такое 630 млрд за год (!), когда ФРС в неделю столько печатает?

Предполагается (при U образном сценарии с рисками второй волны), что совокупная прибыль на акцию для всех компаний S&P500 может сократиться более, чем на 50% (это превзойдет 40% сокращение в 2009) и свыше 30% потерь по выручке (против 20% в 2009).
sp500 revenue
Несомненно, это будет более жесткий кризис, что 2008-2009. Да к херам тут рефлексировать, вот вы знаете, что ведущие инвестиционные банки в США (подсказка, все они первичные дилеры) не далее, как вчера рассылали своим клиентам? Они говорили, что наши клиенты понимают, что в 2020 выйдет так себе, поэтому давайте все вместе сосредоточимся на 2021, поэтому смело вперед, в бой и с песнями. Я бы добавил, что лучше сосредоточиться не на 2021, а на 2099, это актуальнее и перспективнее!

Им теперь и на финансовые показатели бизнеса также плевать, ну кого это интересует, когда только в нефинансовый сектор от Казначейства и ФРС ожидается почти 6.3 трлн в 2020 (БЕЗ учета QE, своп линий и РЕПО банкам). В самом деле, пусть даже бизнес ноль долларов выручки генерирует - никого это не интересует.

16 млн заявок по безработным за 3 недели с рисками последующего вырождения до 30% безработицы к июлю (троллинг в виде самого стремительного раллирования за десятилетия три раза подряд, как бы подчеркивает весь уровень троллинга, цинизма и идиотизма ситуации)? Lockdown, охвативший более 85% экономики США? Парализованная система снабжения, производства, заказов? массовое сокращение капитальных затрат и частных инвестиций, резкое падение как личного, так и корпоративного потребления? Это разве имеет значение? Даже святая святых - практически полностью уничтоженный коммерческий и инвестиционный банкинг с экспоненциальной кривой неплатежей и дефолтов (никто не проводит размещений, слияний, никто не берет банковских кредитов, а отсрочка по кредитным платежам уничтожает выручку банков, провоцируя кассовые разрывы, т.к. по обязательствам платить надо)? Кто будет у них брать кредиты, когда ФРС бесплатно подарки в неограниченных масштабах раздает?

Я все это пишу для того, чтобы более явно оценить тот разрыв между реальностью и ожиданиями, которые нам пытаются навязать инвестиционные банки.

Менее, чем за месяц от ситуации, когда у них земля из под ног уходила, они настолько озверели, что уже целят таргеты на обновление исторических максимумов.
Это не просто отключения обратных связей, которые мы наблюдали последовательно и неотвратимо 10 последних лет с частичным обособлением фундаментальной основы над реальным миром. Тогда это хотя бы покрывалось беспрецедентными объемами корпоративных выплат акционерам и положительным треком финансовых показателей. Да, они надули пузырь со средним отклонением финансовых мультипликаторов на 30-35% от исторической средней, но это хоть чем-то можно было объяснить.

Но сейчас это полный захват контроля над рынком, тотальное вырождение рыночных основ, уничтожение самой сути классического капитализма, предполагающей конкурентную основу и положительную селекцию на основе отбора и исключения слабых звеньев цепи. Все то, на чем строилась Америка последнюю сотню лет. Нет больше свободного рынка, нет больше здоровой рыночной конкуренции, нет больше рыночных сил и обратных связей. Все умерло. ФРС, как вирус поражает все вокруг. Вот почему я в прошлую пятницу отметил, что они не только создали фундаментальный риск для всех системы через потенциал инфляционного шока, но и искази саму суть рынка. «Рынок является лучшим механизмом оценки меры стоимости и рисков. Это в свою очередь определяет эффективность воспроизводственного процесса в экономике, контроля издержек, управления рисками и инструмент принятия решения. Наведенный рынок побочными искусственными процессами/манипуляциями и искажением обратных связей создает ложную, фейковую балансовую картину, что в свою очередь приводит к ошибочным решениям контрагентов, не считая перманентной раскачки активов в обе стороны»

Тотальное искажение стоимости активов над фундаментальной составляющей сбивает прицелы оценки рисков и меры стоимости связанных активов, что отражается в общем падении производительности и накоплении ошибок, сбоев в системе. Но в дополнение к этому они надувают очередной, самый невероятный и идиотский пузырь в истории человечества. Еще никогда экономика в режиме свободного падения не была в условиях запредельного уровня карнавального троллинга первичных дилеров. Та тональность, в какой они выпускают аналитические ресерчи последние дни показывает, что они там совсем с ума посходили. Разумеется, про совесть и чувство меры и баланса никто даже и не упоминает, тут давно все понятно.

Все мы понимаем, что у них нет возможности все это остановить, как нет возможности остановиться у клинического наркомана, только в режиме «вперед ногами». Захват контроля над рыночной экосистемой со стороны ФРС и тотальная изоляция рынков от внешнего мира приводит к вырождению в систему-зомби с совершенно иной клинической картиной. Их ничего не остановит, кроме инфляционного шока, который может реализоваться во втором полугодии (о нем отдельно в других исследованиях и обзорах).

Я допускаю то, что в апреле они будут долбиться в 3000 пунктов, а в мае начнут выпаливать оверхай, но я в такие игры с ними не играю. Я в пятницу вышел практически из всех американских акций, которые в «аварийном режиме» аккумулировал в период с 17 по 25 марта, перебрасывая все свободные и доступные на тот момент резервы из рублей и рублевых активов. Это было понятно, что кризис у них закончился 23 марта, о чем писал в тот момент. Но дальше? Нет, спасибо, в терминальной стадии идиотии без меня. Но и не в российский рынок акций, это точно. Он крайне дорог и токсичен – все сектора (особенно банки и нефтегаз), которые на нем представлены поражены, за исключением разве что Яндекса. Точно не на этих уровнях. В текущей обстановке лучшим выбором будут товарные активы – драгоценные металлы и нефть (но нужно понимать, что контанго по нефти не даст размещаться масштабно и долго).



источник - spydellspydell 
[18 ссылок 75 комментариев 5300 посещений]
читать полный текст со всеми комментариями
blog comments powered by Disqus

Добавить комментарий


Топы по Месяцам

Твиттер @t30p

Twitter августа 7, 21:00
Он не хотел. Они погибли4 августа в Бейруте произошёл взрыв, в результате которого десятки людей погибли, тысячи по https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=b126e1d4-5ae9-46b4-8558-4854d5396161

Twitter августа 7, 20:01
[1$] Дягтерев разрешил хабаровским чиновникам летать "бизнес-классом" https://ift.tt/2XE8rFL

Twitter августа 7, 20:00
И кроток стал аки агниц.... Бес Зеленский попутал... гутарит.Путин и Лукашенко в телефонном разговоре обсудили акт https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=cea7a88e-9057-4f93-819e-11260d9743e0

Twitter августа 7, 19:40
Нарушение техники безопасности повлекло мощный взрыв в порту Бейрута[more]Мощный взрыв произошел в районе порта Бей https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=8f57b3fb-bf5c-4558-babf-d2488e468258

Twitter августа 7, 19:20
Урожай На работе первый лимон созрел. Молодому деревцу - год от роду. На нём сейчас ещё два лимончика висят, сорт р https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=c3776f89-c4a9-421b-bea3-c2511378eaee

Twitter августа 7, 19:01
[3$] Они вмешиваются в американские выборы. Жду 10 млн. долларов от Госдепа США https://ift.tt/3a9WhcP

Twitter августа 7, 19:00
Лукашенко. Ссоры с Путиным, Тихановская, "Вагнер", Зеленский, Порошенко, Крым, жена, сын Николай[Видео]Через 2 дня https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=670c4913-e895-4cdb-8ab5-430bab36fac1

Twitter августа 7, 18:40
Вы тоже получали такие комментарии?За прошлую неделю у меня под тремя разными постами появлялись одинаковый коммент https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=8b2dc281-400b-4892-b5f9-1faa7cc23a2c

Twitter августа 7, 18:20
Квантовая экономика или Почему одни страны богатые, а другие бедные?Этим вопросом многие задаются. Вот тут буквальн https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=f8d3da50-3834-4f99-b94c-69d094e0ddb4

Twitter августа 7, 17:40
Казанское ГИБДД против женщинКогда инициативы сталкиваются с системным мышлением чиновников, изменений не происходи https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=9078cbd8-fa70-4df6-93c0-cd7abc25a9bb

Twitter августа 7, 17:20
Библиотека птичьих голосов (#67)В один непогожий денёк на кордоне заповедника «Чёрные земли, когда в степи был шква https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=8e421c94-e0b1-477e-abca-348f665ad865

Twitter августа 7, 17:01
Остров Роз. 55 дней независимости https://ift.tt/3a7FFSU

Twitter августа 7, 17:00
Все бродит и бродит и забредает решительно не туда, или Пара слов о христианском социализмеПри обсуждении очень мно https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=f370a72e-98fe-4992-8a6f-a9e760817415

Twitter августа 7, 16:40
RT @agutinleonid: Дорогие наши жители Белоруссии! По вашим же многочисленным и настоятельным просьбам мы не приедем. Спасибо вам за вашу ве…

Twitter августа 7, 16:40
Про терку Я баба ненормальная. Мне бы даже дали справку, но не знаю, в какую инстанцию обращаться. А все почему? А https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=f71950ac-5188-4a91-8d19-de72b4d41985

Twitter августа 7, 16:20
Утрата импульса восстановленияНикакого V-образного восстановления не происходит. Крупнейшие страны мира застыли в п https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=996be56c-d1ef-4a65-a4bc-c166bca9cd77

Twitter августа 7, 16:00
Супы Больше всего на свете я люблю супы. Боже мой, как же они прекрасны. Особенно свежесваренные. Вот возьмем тот ж https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=e2fed831-851f-490a-b873-3ff9ff44100d

Twitter августа 7, 15:40
Отрывки из "Большого террора". Черновой вариант главы 6 (часть 7)Жаль, что нельзя сегодня задать вопрос Иосифу Висс https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=81c63367-9804-4fa9-b810-ca7050028a26

Twitter августа 7, 15:20
Н.Патрушев переосмыслил историю: фашизм Европе принесла не только Германия, но и США с союзниками"Комсомольская пра https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=af9f72c3-873b-456b-a835-dc639e8309f3

Twitter августа 7, 15:00
Мэриленд: Настоящая, одноэтажная АмерикаМеня тут в блоге неоднократно обвиняли в том, что я редко бываю в "настояще https://blog.t30p.ru/post.aspx?id=b17f6434-f66d-45a2-ae21-25728764a55e

follow me